Kppグループ・ホールディングス (東証:9274) の課題は、業績不振だけではないと考える

Kppグループ・ホールディングス株式会社（東証：9274）の最近の決算報告は、ヘッドラインの数字が冴えなかったにもかかわらず、市場はポジティブに反応した。 我々は、株主が我々の分析が発見したいくつかの懸念要因を見逃している可能性があると考えている。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、Kppグループ・ホールディングスの利益が、過去1年間に17億円の特別項目で押し上げられたというデータである。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 社名からして驚くにはあたらない。 もしKppグループ・ホールディングスがそのような貢献を繰り返さないのであれば、他のすべての条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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Kppグループ・ホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

Kppグループ・ホールディングスの法定業績は、非経常的な項目が利益を押し上げているため、歪んでいると言わざるを得ない。 このため、Kppグループ・ホールディングスの法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、その一方で、1株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げている。 もちろん、Kppグループ・ホールディングスの業績を分析する際には、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 このことを踏まえ、同社についてさらに分析を深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例を挙げよう：Kppグループ・ホールディングスの注意すべき3つの兆候を見つけた。

このノートでは、Kppグループ・ホールディングスの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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