三井物産(TSE:8031)の低調な業績からは逃れられない

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を超えている今、PER8.7倍の三井物産（東証:8031）は魅力的な投資先と言えるかもしれない。(三井物産（東証:8031）のPERは8.7倍であり、魅力的な投資対象である。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の市場は業績が伸びているが、三井物産の業績はリバースギアに入っており、あまり良くない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 もしそうだとすれば、既存株主は今後の株価の方向性にワクワクすることができないだろう。

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三井物産に成長はあるのか？

三井物産のPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。

まず振り返ってみると、過去1年間、三井物産の一株当たり利益はほとんど伸びていない。 喜ばしいことに、EPSは3年前と比較して85％増加している。 したがって、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

今後3年間の業績見通しについては、アナリスト10名の予想では年率1.6％の減益となっている。 他の市場が年率10％の成長を見込んでいる中で、これはあまり良いことではない。

この情報では、三井物産が市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、業績の縮小が長期的なPERの安定につながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効である。

予想通り、三井物産のアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因であることが判明した。 今のところ、株主は低PERを容認している。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、三井物産に投資する前に注意すべき3つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

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