株式会社エアロエッジ（東証：7409）の決算に対する市場の冷ややかな見方により、株価は28％下落

一部の株主にとって残念なことに、エアロエッジ株式会社（TSE:7409）の株価はこの30日間で28％も急落した。(TSE:7409)の株価はこの30日間で28％下落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終了し、その間61％の損失を抱えている。

これほどの大幅下落の後、エアロエッジの株価収益率（PER）8.8倍は、約半数の企業がPER14倍以上、さらにはPER21倍以上がごく普通である日本の市場と比べれば、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

エアロエッジの業績は最近後退しているが、他の大半の企業はプラス成長を続けている。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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AeroEdgeの成長トレンドは？

AeroEdgeのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が9.2％減少した。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、EPSは実質的に全く変化していない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

現在、同社をフォローしている唯一のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率23％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年間成長率9.3％を大幅に上回る。

これを考慮すると、エアロエッジのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 大半の投資家は、同社が将来の成長期待を達成できるとまったく確信していないようだ。

要点

エアロエッジの株価が軟調なのは、PERがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

エアロエッジのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 業績見通しとPERを一致させることを阻む、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

とはいえ、エアロエッジは投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは無視できない。

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