決算報告THK株式会社売上高予想を7.1％下回る

THK(株)(東証:6481)の最新第3四半期決算を受け、株主はこの1週間で株価が25%上昇し、有頂天になっていることだろう。 売上高はアナリスト予想にわずかに届かず8,500億円となったが、法定利益は予想通り1株当たり150円となった。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を追跡し、アナリストの来期予想を調べ、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認することができる。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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THKの14名のアナリストのコンセンサスは、2025年の売上高を3,887億円と予想している。これは、過去12ヶ月間の売上高を11%上回ることになる。 一株当たり利益は75%増の193円。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を3,919億円、一株当たり利益（EPS）を198円と予想していた。 アナリストは今回の決算後、来期の1株当たり利益の数字を若干引き下げたことから、事業に対して少し否定的になったようだ。

業績予想は下方修正されたものの、アナリストは目標株価を5.4％引き上げて3,512円としており、長期的にはこれらの影響は株価の重しにはならないと考えているようだ。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も強気なアナリストは5,000円、最も弱気なアナリストは2,100円としている。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。このことは、THKの事業にはかなり幅の広いシナリオが存在することを示唆している。

もう一つの見方は、過去の業績との比較や、同業他社と比較して強気か弱気かといった大局的な見方である。2025年末までの年率9.0%の増収率は、過去5年間の年率9.5% の増収率とほぼ同水準であることから、今回の予想では、THKの 過去のトレンドの継続を見込んでいると推測できる。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上高は年率4.8％の成長が見込まれている。 つまり、THKは収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりも速い成長が見込まれることは間違いない。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 目標株価の引き上げは、アナリストがこの事業の本質的価値が時間とともに改善すると考えていることを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると考える。 複数のTHKアナリストによる2026年ま での予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

しかし、あまり熱中する前に、THKに注意すべき1つの警告サインを発見した。

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