決算速報： アナリストが荏原製作所 (東証:6361) の目標株価を3,944円に引き上げた理由は以下の通り。

先週、荏原製作所（東証：6361）の第3四半期決算が発表されたのをご存じだろうか。初期の反応は芳しくなく、株価は先週9.3％安の3,926円となった。 売上高は2,150億円とアナリスト予想にわずかに届かなかったものの、法定利益は1株当たり1,555円と予想通りだった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかは、アナリストの予想から判断できる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくのが興味深いと考えた。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。

今回の決算を受けて、荏原製作所のアナリスト10人は2026年の売上高を9,749億円と予想している。これは、過去12ヶ月と比較して5.3%の小幅な収益改善となる。 一株当たり法定利益は16%増の190円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を9,715億円、1株当たり利益（EPS）を189円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

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業績予想に大きな変更はないにもかかわらず、コンセンサス目標株価は6.6％上昇の3,944円となった。アナリストは荏原の業績予測可能性を反映し、プライスプレミアムを付与しているのかもしれない。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も強気なアナリストは1株当たり5,000円と評価し、最も弱気なアナリストは2,800円と評価している。 このように、アナリストの見解は一様ではないが、予想レンジはそれなりに狭い。

これらの予測は興味深いものだが、荏原製作所の過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益である。2026年末までの年率4.2%の成長率予測は、過去5年間の年率12%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体として年率5.2％の収益成長が見込まれている。 成長鈍化の予測を考慮すると、荏原製作所も他の業界企業より成長が鈍化することは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同じで安定していることから、このところ事業の見通しに大きな変化はないということだ。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、荏原製作所の収益は業界全体よりも悪化すると予想されている。 目標株価のアップグレードは、アナリストが荏原製作所の本源的価値は時間の経過とともに改善すると考えていることを示唆している。

このことを念頭に置きつつも、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると考える。 複数の荏原製作所アナリストによる2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

とはいえ、常に存在する投資リスクについては考慮する必要がある。 私たちは、 荏原製作所について 2つの警告サインを確認した （少なくとも1つは、私たちにとってあまり好ましいものではない） 。

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