三精テクノロジーズ（東証:6357）の期待外れの決算に希望が持てるかもしれない

三精テクノロジーズ（東証：6357）の低調な決算に投資家は失望した。 主要数値は軟調だったが、投資家は心強い要素を見逃している可能性があると我々は考えている。

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三精テクノロジーズの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される1つの主要な財務比率は、発生率である。分かりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字を期中の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることだ。

サンセイテクノロジーズの2024年9月までの1年間の発生率は-0.14である。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であり、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 実際、昨年度のフリー・キャッシュ・フローは76億円で、法定利益の21.3億円を大幅に上回っている。 三精テクノロジーズのフリー・キャッシュ・フローが昨年度より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、三精テクノロジーズのバランスシート分析がご覧いただけます。

三精テクノロジーズの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、三精テクノロジーズは、利益に対するフリー・キャッシュ・フローが完璧に満足のいくものである。 このため、三精テクノロジーズの収益ポテンシャルは、少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ さらに、EPSが力強く伸びているのは喜ばしいことだ。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 三精テクノロジーズをより深く掘り下げたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 シンプリー・ウォールストリートでは、三精テクノロジーズに2つの警告サインを発見した。

今日は、三精テクノロジーズの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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