三精テクノロジーズ (東証:6357) が33%安くても、飛びつく前に注意しよう

サンセイ・テクノロジーズ・インク（東証：6357）の株主は、株価が33％下落し、前期の好業績を帳消しにするような大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 長期株主は、株価が昨年1年間で4.4％下落したことで、実質的な打撃を受けたことになる。

これだけ株価が下がっても、三精テクノロジーズの株価収益率（PER）10.7倍は、PER14倍以上の企業が約半数を占め、PER21倍以上の企業もざらにある日本の市場と比べれば、まだ買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

三精テクノロジーズは最近、順調に業績を伸ばしている。 PERが低いのは、投資家が、この立派な利益成長が近い将来、より広い市場を実際にアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

三精テクノロジーズのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりもパフォーマンスが悪い会社の典型だろう。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は21％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPS全体で174％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、最近の利益成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。

このような最近の中期的な収益軌道を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算ベースで同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

この情報により、三精テクノロジーズが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだと分かる。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

最終結論

三精テクノロジーズの株価は最近低迷しており、PERは他社を下回っている。 株価収益率（PER）の威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

三精テクノロジーズの最近の3年間の成長率は、より広い市場予測よりも高いので、我々は現在、予想よりもはるかに低いPERで取引されていることを確立した。 PERがこの好業績に見合うことを妨げているのは、業績に対する重大な未観測の脅威がある可能性がある。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの人が業績の不安定さを予想しているようだ。

リスクは常に考えるべきだ。その一例として、 サンセイテクノロジーズが注意すべき2つの警告サインを 発見した。

これらのリスクにより、サンセイテクノロジーズに対するご意見を再考される場合は、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

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