Stock Analysis

シブヤコーポレーション(東証:6340)の株価26%上昇に欠けているパズルのピース

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TSE:6340

シブヤコーポレーション(東証:6340)の株主は、株価が先月26%上昇したことを喜んでいるに違いない。 さらに振り返れば、この1年で株価が35%も上昇しているのは心強い。

株価が堅調に推移しているにもかかわらず、日本の企業の約半数が株価収益率(PER)14倍を超えていることを考えると、PER10.2倍の渋谷は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 ただし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

ここ数年、渋谷の業績は他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況が続いている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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東証:6340 株価収益率 vs 業界 2024年9月4日
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渋谷に成長はあるのか?

渋谷のPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。

直近1年間の収益成長率を検証すると、同社は65%増という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でもEPSは全体で11%上昇しており、短期的な業績に大きく助けられている。 というわけで、この間、同社が実際に業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト1名の予想では、今後3年間で年率8.5%の収益成長が見込まれている。 一方、他の市場の予測は年率9.4%であり、大きな違いはない。

これを考慮すると、渋谷のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主が予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

渋谷のPERの結論

渋谷の株価は勢いを増しているが、PERはまだ他社より低い。 株価収益率は、特定の業界では価値を測る指標として劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となり得る。

現在、渋谷の予想成長率は市場全体と同水準であるため、予想PERよりも低い水準で取引されている。 PERが見通しと一致することを妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

パレードに水を差すようだが、注意すべき渋谷の警告サインを1つ見つけた。

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