株主は荏原実業（東証：6328）の収益が高品質であることを確信できる

荏原実業（東証：6328）の最近の決算発表は好調だったが、市場はそれに気づいていないようだ。 投資家はおそらく、同社の将来にとって心強い根本的な要因を見逃しているのだろう。

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荏原実業の業績をズーム・インする

荏原実業のキャッシュフローからの発生比率という言葉を聞いたことがない投資家も多いだろう。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 これは、発生比率がプラスになることを心配すべきということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合には注目に値する。 特に、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠がある。

荏原実業の2023年12月期の発生主義比率は-0.18である。 このことは、荏原実業がキャッシュ・コンバージョンに非常に優れていること、そして昨年度の利益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 フリー・キャッシュ・フローは45億円で、報告された利益31.4億円を上回っている。 荏原実業のフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

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荏原実業の利益パフォーマンスについての見解

前述したように、荏原実業の発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が進んでいることを示す。 このため、荏原実業の潜在的な利益は、法定利益と同程度か、場合によってはそれ以上と思われる！ EPSは過去3年間で、毎年43％増加している。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 損益計算書を検討することは非常に重要だが、貸借対照表を見ることでも企業について多くのことを知ることができる。 荏原実業の貸借対照表については、こちらをクリックしてください。

本日は、荏原実業の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めたフリー・ コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄リストが役に立つかもしれない。

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