文化シヤッター(東証:5930)の業績は好調だが、注意すべき他の要因もある

文化シヤッター株式会社（東証:5930）の決算は、好調な利益数字にもかかわらず、投資家は失望した。 我々はいくつかの問題を調査した。

文化シヤッターに関する最新の分析をご覧ください。

一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを考慮することが不可欠である。 文化シヤッターは昨年、発行済み株式数を16％増加させた。 つまり、利益がより多くの株式に分配されていることになる。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することになる。 文化シヤッターのEPSチャートはこちらからご覧いただけます。

希薄化は文化シヤッターの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

上記のように、文化シヤッターはここ数年、純利益を伸ばしており、3年間で年率26％の増益となっています。 また、昨年1年間の利益の34％増は一見して印象的だ。 しかし、それに比べてEPSは同期間に29％しか増加していない。 つまり、希薄化が株主利益に影響を及ぼしていることがよくわかる。

長期的には、一株当たり利益の伸びは株価の伸びをもたらすはずだ。 だから、文化シヤッターがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いない。 しかし、利益が増えても1株当たり利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主のメリットはあまりないかもしれない。 そのため、長期的には、株価が伸びるかどうかを評価するのであれば、純利益よりもEPSの方が重要だと言える。

注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、文化シヤッターのバランスシート分析がご覧いただけます。

文化シヤッターの利益パフォーマンスに関する当社の見解

文化シヤッターの株主は、株主還元に大きな影響を与える希薄化について留意する必要がある。 したがって、文化シヤッターの真の基礎収益力は、法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、少なくとも株主は、過去3年間のEPSの年率34％の成長からいくらかの慰めを得ることができる。 もちろん、利益率、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 企業としての文化シヤッターをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを知っておくことが重要だ。 例えば、文化シヤッターには2つの注意点があります。

本日は、文化シヤッターの利益の本質を理解するために、1つのデータにズームインしてみました。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。