大成温調（東証：1904）の業績を取り巻く懸念材料

大成温調株式会社（東証：1904）の最近の決算は堅調だった。(東証:1904)の決算は堅調だったが、株価は期待したほど動かなかった。 株主は、法定利益の数字以外にも気になる要素があることに気づいたと思われる。

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企業の収益成長の価値を理解するためには、株主利益の希薄化を考慮することが不可欠である。 実際、大成 長男は新株を発行し、過去12ヵ月間に発行済み株式数を10%増加させた。 そのため、1株あたりが受け取る利益は少なくなっている。 希薄化を無視して純利益を祝うのは、大きなピザの一切れを手に入れたからといって喜ぶようなもので、ピザが何切れにも切り分けられたという事実を無視するようなものだ。 このリンクをクリックして、大成温調の過去のEPS成長率をチェックしよう。

希薄化は大成温調の一株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

上記でお分かりのように、大成温調はここ数年純利益を伸ばしており、3年間で年率72％の増益となっている。 また、昨年度の34％の増益は、一見すると確かに印象的だ。 しかし、同じ期間にEPSは36％しか増加していない。 つまり、希薄化が株主利益に影響を及ぼしていることがよくわかる。

長期的には、一株当たり利益の伸びが株価の伸びを生むはずだ。 だから、大成温調の株主はEPSの数字が上がり続けることを望むだろう。 しかし、利益が増えても1株当たり利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 そのため、株価が伸びるかどうかを見極めることを目的とするのであれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要だと言える。

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大成温調の利益パフォーマンスについての見解

大成温調は、既存株主の希薄化により、1株当たりの利益が大幅に減少している。 このため、大成温調の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 本稿の目的は、大成温調のポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 分析中、大成温調には2つの警告サインがあることがわかった。

今日は、大成温調の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータ・ポイントにズーム・インした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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