PER（株価収益率）19.3倍のニフコ（東証：7988）は、日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
ニフコは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても芳しくない。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
ニフコの成長トレンドは？
ニフコのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは23％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返っても、EPSは20％減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
展望に目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの予測では、今後3年間は年率32％の成長が見込まれる。 市場は毎年9.6％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な業績を上げることができる。
この情報を見れば、ニフコが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みすることには注意したい。
予想通り、ニフコのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
意見をまとめる前に、ニフコが注意すべき3つの警告サインを発見した。
ニフコの事業の強さに確信が持てない方は、当社の対話型銘柄リストで、事業のファンダメンタルズがしっかりしている他の企業を探してみてはいかがだろうか。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.