日本精機（東証：7287）のバランスシートはかなり健全

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。私たちが気にするのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、日本精機株式会社（東証：7287）である。(TSE:7287) は負債を抱えている。 重要なのは、日本精機株式会社（東証:7287）が負債を抱えていることだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済できないのであれば、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 このようなケースはあまり多くはないが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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日本精機の負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年6月末時点の有利子負債は239億円で、1年前の691億円から減少している。 しかし、それを相殺する337億円の現金もあり、97.9億円のネットキャッシュがあることになる。

日本精機のバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に期限の到来する負債が722億円、それ以 降に期限の到来する負債が335億円ある。 一方、現金は337億円、12ヶ月以内に返済期限が到来する債権は471億円である。 つまり、現金と短期債権を合わせると249億円の負債がある。

日本精機の時価総額は618億円であるため、増資によってバランスシートを強化することは可能だろう。 しかし、負債の返済能力については注視する価値がある。 日本精機は負債が多いものの、ネットキャッシュを保有しており、負債が多いとは言えない！

もう一つの良い兆候は、日本精機が12ヶ月間でEBITを20％増加させることができ、負債の返済を容易にしていることである。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、日本精機が今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 日本精機は貸借対照表にネットキャッシュを計上しているが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 過去2年間、日本精機はEBITの2.8%に相当するフリー・キャッシュ・フローを計上した。 この低水準の現金収支は、日本精機が負債を管理・返済する能力を弱めている。

まとめ

日本精機のバランスシートは負債総額が多いため、特別に強いわけではないが、97.9億円のネットキャッシュがあることは明らかにプラスである。 また、昨年度のEBITが20％増加したことも印象的であった。 日本精機の負債使途に問題はない。 負債についてバランスシートから学ぶことが多いのは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 そのため、 日本精機について我々が発見した 2つの警告サインに 注意する必要がある。

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