明和産業（東証：7284）は負債が重荷？

ハワード・マークスは、株価のボラティリティを心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私が知っている実践的な投資家は皆心配する』と言った。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考える際に、負債を考慮する必要があることは明らかかもしれない。 重要なのは、明和産業株式会社（東証：7284）である。(TSE:7284)は負債を抱えている。 重要なのは、明和産業株式会社（東証:7284）が負債を抱えていることだ。

負債がもたらすリスクとは？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済する能力がなければ、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

明和産業の最新の分析をご覧ください。

明和産業の負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月時点で明和産業の有利子負債は61.1億円で、1年後の52.2億円から増加している。 ただし、手元資金が44.6億円あるため、純有利子負債は16.5億円程度と少ない。

明和産業のバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が108億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が29.4億円ある。 一方、現金は44.6億円、1年内回収予定の債権は59.0億円。 一方、現金は44.6億円、1年以内に期限の到来する債権は59.0億円で、現金と1年以内に期限の到来する債権を合わせると33.9億円の負債がある。

この不足額が同社の時価総額30.1億円を上回っていることを考えると、貸借対照表を注意深く見直したくなるのも無理はない。 仮に、現在の株価で増資を行い負債を返済するとなると、極めて大きな希薄化が必要となる。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは明和産業の収益である。 従って、負債を検討する際には、間違いなく業績動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

昨年度の明和産業はEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は5.7％増の220億円だった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

注意事項

重要なのは、明和産業は昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 そのEBIT損失はなんと4億2200万円。 多額の負債を抱える同社を見る限り、特に自信はない。 同社に関心を持つには、早急に事業を改善する必要がある。 特に、過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローが3億3,400万円のマイナスであったからだ。 つまり、リスクが高いということだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、明和産業に投資する前に注意すべき3つの警告サイン（2つは重大！）を発見した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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