ハイレックスコーポレーション（東証：7279）の34％株価上昇に欠けているパズルのピース

ハイレックスコーポレーション（東証：7279）の株主は、株価が先月34％上昇したことを喜んでいるに違いない。 直近の上昇にかかわらず、年間株価リターン4.9%はそれほど印象的ではない。

これだけ株価が急騰しても、ハイレックスの売上高株価収益率（PER）は0.2倍と、PERの中央値が0.3倍前後である日本の自動車部品業界と比べると、かなり「中途半端」である。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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ハイレックスの業績推移

最近のハイレックスの収益は堅調に増加しており、喜ばしいことである。 収益が堅調に推移しているため、P/S が上昇しにくいという見方が多いのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、まだ人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

アナリストの予測はないが、ハイレックスの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを知ることができる。

収益成長指標はP/Sについて何を語るのか？

P/Sレシオを正当化するためには、Hi-Lexは業界と同様の成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年12％という高い収益成長率を達成した。 これは、過去3年間で合計51％の増収を達成した優れた業績を裏付けるものだ。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

その最近の中期的な収益の軌跡を、業界の1年成長率予測3.1％と比較すると、明らかに魅力的であることがわかる。

この点を考慮すると、ハイレックスのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。

要点

Hi-Lexは堅調な株価上昇により、P/Sを同業他社並みに戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。株価売上高倍率は株を買うかどうかの決定的な要因にはならないはずだが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

驚いたことに、ハイレックスの3年間の収益動向は、現在の業界予想よりも良さそうであることから、我々が予想したほどP/Sに寄与していないことが明らかになった。 同社が直面している潜在的なリスクが、予想を下回るP/Sの一因であると考えるのが妥当だろう。 過去中期的な最近の収益動向は、価格下落のリスクが低いことを示唆しているが、投資家は将来的に収益が変動する可能性があると見ているようだ。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、投資前に注意すべきハイレックスの警告サインを2つ発見した（1つは無視できない！）。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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