小糸製作所（東証：7276）の業績を楽観視する向きもあるかもしれない

先週の小糸製作所（東証：7276）の冴えない決算報告に、株主は無関心な様子だった。 当社の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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異常項目は利益にどう影響するか？

小糸製作所の利益を法定数字以上に理解したい人にとって重要なのは、直近1年間の法定利益が異常項目により52億円減少していることだ。 異常項目による控除は第一に残念なことだが、明るい兆しもある。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような特別な費用が二度と出ないと仮定すれば、小糸製作所の来期の利益は、他の条件がすべて同じであれば、より高くなると予想される。

そうなると、アナリストは将来の収益性をどのように予測しているのだろうか？ 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

小糸製作所の収益性についての考察

小糸製作所の業績は、昨年は特殊な項目（費用）が収益を悪化させたが、来年は改善する可能性がある。 このことから、小糸製作所の法定利益は潜在的な収益力を過小評価している可能性が高いと考える！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 本稿の目的は、小糸製作所のポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 例えば、小糸製作所には3つの注意点があります。

このノートでは、小糸製作所の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めたフリー・ コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄リストが役に立つかもしれない。

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