桜井製作所（TSE:7255）の収益に潜在的な問題がある可能性

好業績を発表したにもかかわらず、桜井製作所（東証：7255）の株価は低迷している。 当社の分析では、市場が注目していると思われるいくつかの懸念材料が見つかった。

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異常な項目は利益にどう影響するか？

重要なのは、当社のデータによると、桜井の利益は、昨年1年間で4億3,600万円の異常項目による押し上げを受けていることだ。 一般的に利益が上がると楽観的になるのは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 社名からして当然である。 櫻井の2024年3月期の利益に対して、プラスの特別項目がかなり大きいことがわかる。 その結果、この特別項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

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桜井の利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、桜井の業績は、特別損益の大幅なプラスにより、根本的な収益性を示す指針としては不十分であると考える。 その結果、桜井の基礎的収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 明るい面としては、昨年は赤字であった同社が、今年は黒字を計上するほどの改善を見せたことが挙げられる。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 櫻井をより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 シンプリー・ウォールストリートでは、桜井の3つの警告サインを見つけた。

このメモでは、櫻井の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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