桜井製作所（東証：7255）の堅調な業績がすべてを物語っているわけではない可能性

桜井製作所（東証：7255）の健全な利益数値は、投資家にとってサプライズを含むものではなかった。 これは、投資家が法定利益の枠を超え、目に見えるものを気にしているためだと思われる。

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異常項目の利益への影響

櫻井の利益を法定数値を超えて理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が4億4,700万円相当の異常項目から得たものであることだ。 一般的に利益が上がれば楽観的になるのは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 2024年9月期の利益に対して、櫻井氏の特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

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櫻井の利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、桜井の業績は、特別損益の大幅なプラスにより、根本的な収益力を示す指針としては不十分であると考える。 このため、桜井製作所の法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針となり、投資家に過度にポジティブな印象を与える可能性があると考える。 良いニュースは、以前は赤字であったにもかかわらず、直近の12ヶ月で利益を得たことである。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを踏まえ、同社についてより詳しく分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 投資リスクの観点から、櫻井氏には3つの警告サインがある 。

今日は、櫻井の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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