ユニバンス・コーポレーション（東証：7254）の株価27％急落に投資家が驚くべきではない理由

ユニヴァンス・コーポレーション（TSE:7254）の株価は先月、27％もの大幅下落を記録した。 最近の下落は株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、その間60％の損失を抱えている。

株価は大幅に下落したが、ユニバンスの株価収益率（PER）3.3倍は、約半数の企業がPER13倍以上で、PER19倍以上さえよくある日本の市場と比べれば、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 とはいえ、PERを大幅に引き下げた合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

AIが医療を変えようとしているこれら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

一例として、ユニバランスは昨年業績が悪化しているが、これは全く理想的なことではない。 期待外れの業績が続く、あるいは加速するとの見方が多く、PERを押し下げているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。

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成長は低PERに見合うか？

ユニバンスのPERは、非常に低い成長率、あるいは収益が落ち込むと予想される企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場よりもはるかに業績が悪いということです。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は31％も減少している。 過去3年間を振り返っても、EPSは30％減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で10％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的だ。

これを考慮すれば、ユニバンスのPERが他の大多数の企業より低いのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

要点

ユニバンスのPERは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを判断するために使用することに限定することを好む。

予想通り、ユニバンスを調べたところ、中期的な収益の縮小が低PERの一因であることがわかった。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認し、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績トレンドが続くとすれば、この状況で株価が近い将来どちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。

リスクは常に考えるべきだ。その一例として、 ユニバンスについて注意すべき4つの警告サインを 見つけた。

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