配当投資家株式会社ティラド（東証:7236）の今後の配当について。(TSE:7236)の配当について

株式会社ティラド株式会社ティラド (東証:7236) の株式は、あと3日で配当落ちとなる。 配当落ち日は通常、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である基準日の1営業日前に設定される。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 したがって、9月27日以降に株式を購入したティラドの投資家は、12月2日に支払われる配当金を受け取ることができない。

次回の配当金は1株当たり90円で、過去12ヶ月の配当金総額は1株当たり180円。 昨年の配当金総支払額を見ると、現在の株価3725.00 円に対して、ティラドの配当利回りは4.8%となっている。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、ティラドの配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 そのため、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

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企業が収益よりも多くの配当を支払う場合、配当は持続不可能になる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 昨年、ティラドは利益の98％を配当金として支払ったが、これは、特に同社が事業に再投資する必要がある場合、我々が許容できるレベルを超えている。 とはいえ、配当金の評価には利益よりもキャッシュフローがさらに重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分な現金を生み出したかどうかを確認する必要がある。 幸運なことに、同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの13％しか配当していない。

ティラドの配当金が利益で十分にカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは手頃な金額であることは良いことだ。 しかし、同社が利益に対してこれほど高い比率の配当金を支払い続けるのであれば、業績が悪化した場合、配当金はリスクにさらされる可能性がある。

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収益と配当は伸びているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に所有することは難しくなる。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 だから我々は、T.RADの収益が過去5年間で年間3.4％減少していることにあまり興奮していない。

ほとんどの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 10年前のデータ開始以来、ティラドは年平均約8.4%増配している。 収益が縮小しているときに高配当を出すには、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるしかない。 ティラドはすでに利益に対する配当の割合が高いので、利益の伸びがなければ、この配当が将来大きく伸びるかどうかは疑わしい。

結論

投資家は今後の配当のためにT.RADを買うべきか？ 業績が悪化している企業が利益の98％を配当するというのは、あまり良い組み合わせとは言えない。 しかし、キャッシュフローはずっと好調である。これは、ティラドのキャッシュフローに大きなタイミングの問題があるのではないか、あるいは、同社が積極的に資産を評価損を計上し、利益を減らしているのではないかと思わせる。 配当の観点からは最も魅力的な提案ではないため、当面は見送ることになるだろう。

とはいえ、もしティラドの配当の悪さが気にならないのであれば、この事業に関わるリスクに留意する価値はある。 例えば、ティラドに4つの警告サイン（1つは重大！）を見つけた。

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