Stock Analysis
株価収益率(PER)6.1倍の東京ラヂエーター製造株式会社(東証:7235)。(日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないことを考えると、東京ラヂエーター製造株式会社(東証:7235)は現在、非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
東京ラヂエーター製作所の最近の収益成長は、目を見張るほどではないにせよ、満足のいくものであると考えなければならないだろう。 PERが低いのは、この好業績が近い将来、市場全体をアンダーパフォームする可能性があると投資家が考えているからかもしれない。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由があるかもしれない。
成長は低PERに見合うか?
東京ラヂエーター製造㈱のようなPERが合理的であるとみなされるためには、企業は市場をはるかに下回らなければならないという仮定が内在している。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を4.8%成長させた。 これは、過去3年間のEPSが合計で1,412%増加した優れた時期に裏打ちされたものである。 というわけで、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
今後12カ月の成長率が10%程度と予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。
こうした情報を踏まえると、東京ラヂエーター製作所が市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、大幅な販売価格の引き下げを容認しているようだ。
東京ラヂエーターのPERの結論
東京ラヂエーター製作所のPERは、バリュエーションとしてではなく、投資家のセンチメントや将来への期待を測るものである。
東京ラヂエーター製造(株)の 3 年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想より良好なことから、予想ほど PER に寄与していないことが分かった。 市場予想を上回る好業績が確認された場合、潜在的なリスクがPERを大きく押し下げている可能性がある。 最近の中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
意見をまとめる前に、東京ラヂエーター製造(株)の注意すべき2つの兆候を発見した。
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Tokyo Radiator Mfg.Co.Ltd
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