古河電池（東証：6937）の業績に明るい兆し

先週の古河電池（東証：6937）の冴えない決算報告に、株主は無関心だったようだ。 私たちは、ヘッドラインの数字が軟調であったことが、いくつかのポジティブな基礎的要因によって相殺されつつあるのではないかと考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

古河電池の利益を法定数値以外で理解したい人にとって重要なのは、直近1年間の法定利益が異常項目により22億円減少していることだ。 異常項目による差し引きは第一に残念なことだが、明るい兆しもある。 数千社の上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚くことではない。 2024年9月までの12ヶ月間で、古河電池は大きな異常項目を計上した。 その結果、この特別項目が法定利益を大幅に悪化させたと推測できる。

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古河電池の利益について

前述したように、古河電池の利益は昨年度の特殊要因に阻まれている。 そのため、古河電池の潜在的な収益力は、法定利益と同等か、それ以上と思われる！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 結局のところ、企業を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で古河電池が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 例えば、古河電池には知っておくべきと思われる3つの警告的兆候 （と懸念される1つ）がある。

今日は、古河電池の利益の本質をより理解するために、一つのデータにズームインしてみました。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた フリー・ コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄リストが役に立つかもしれない。

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