NPRリケン（東証:6209）の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

NPRリケン株式会社（東証：6209）は好決算を発表したばかりであり、市場はそれに反応して株価を健全に上昇させた。 しかし、我々の分析によると、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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異常項目は利益にどう影響するか？

NPRリケンの利益を法定数字以上に理解したい人にとって、過去1年間の法定利益が150億円相当の特別項目によって増加したことに注目することが重要である。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語が意味するところなのだ。 NPRリケンは、2024年9月までの利益に対して、かなり大きな異常項目による貢献があった。 その結果、異常項目が同社の法定利益を他の場合よりもかなり強くしていると推測できる。

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NPRリケンの利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、NPR 理研の業績は、特別損益の大幅なプラスがあるため、根本的な収益性を示すには不十分であると考える。 このため、NPR 理研の法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、企業を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 つまり、収益の質も重要だが、現時点でNPRリケンが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 例えば、NPRリケンをよりよく理解するために目を通すべき2つの警告サインを発見した。

このノートでは、NPR-理研の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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