株式会社エイチワン(TSE:5989)が26%急騰したが、それはリスク対リターンの物語だ。

すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、エイチワン株式会社（東証：5989）の株価はここ30日間で26％上昇し、力強い動きを見せている。(TSE:5989)の株価は、過去30日間で26％上昇し、勢いを増している。 さらに振り返ってみると、この1年間で株価が42％上昇しているのは心強い。

株価が堅調に推移しているとはいえ、エイチ・ワン株のPER（株価純資産倍率）0.1倍は、日本の自動車部品業界のPER（株価純資産倍率）中央値0.3倍と比べると、かなり「中途半端」と言わざるを得ない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを単純に無視するのは賢明ではない。

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H-OneLtdのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

H-OneLtdの売上高は昨年、安定したペースで増加しており、これは一般的に悪い結果ではない。 多くの人が、今後1年間は収益が他の多くの企業と同水準にとどまると予想しているため、P/Sが上昇しないのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

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H-OneLtdの収益成長は予測されていますか？

H-OneLtdのようなP/Sレシオが妥当と見なされるには、企業が業界と一致していなければならないという固有の前提があります。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は3.2％の価値ある増加を記録した。 これは、過去3年間で合計42％の増収を達成した、その前の優れた期間に裏打ちされたものである。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回る3.8％の成長が見込まれる他の業界とは対照的である。

これを考えると、H-OneLtdのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界に達していると考え、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

H-OneLtdのP/Sに関する結論

H-OneLtdは、堅調な株価上昇でP/Sを同業他社並みに戻し、人気を取り戻したように見える。

驚いたことに、H-OneLtdは、3年間の収益動向が現在の業界予想よりも良好であることから、我々が予想したほどP/Sに寄与していないことを明らかにした。 業界よりも速い成長率で強い収益が確認された場合、潜在的なリスクがP/Sレシオを圧迫していると考えるしかない。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の収益が多少変動する可能性があると考えているようだ。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 エイチワンエルティーには知って おくべき 4つの警告サイン （うち1つは潜在的に深刻！）がある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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