アーレスティ・コーポレーション（TSE:5852）の株主は、株価が今月26％下落し、前期の好業績を帳消しにするような大荒れとなったことを喜ばないだろう。 実際、最近の下落により、過去12ヶ月間の年間上昇率は7.6％と比較的落ち着いている。
株価は大幅に下落したが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍以上であることを考えると、PER9.3倍のアーレスティはまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
確かにアーレスティは最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、素晴らしい仕事をしている。 PERが低いのは、投資家が、この力強い収益成長が近い将来、より広い市場をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
アーレスティに成長はあるのか？
アーレスティのようなPERが妥当とみなされるためには、企業は市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに43％の異例の利益をもたらした。 しかし、EPSは3年前と比べるとほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
このような最近の中期的な収益軌道を、より広い市場の1年間の業績拡大予想11％と比較すると、年率換算ベースでの魅力が著しく低下していることがわかる。
この情報から、アーレスティが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、今後も市場を追いかけると思われる銘柄を持ち続けることに抵抗があるようだ。
アーレスティのPERから何がわかるか？
アーレスティは最近株価が低迷しているため、PERは他社を下回っている。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
予想通り、アーレスティを調査したところ、3年間の業績動向が現在の市場予想よりも悪化していることから、低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績傾向が続くとすれば、この状況で近い将来株価が大きく上昇することは難しい。
リスクは常に考えるべきだ。その一例として、注意すべき アーレスティの4つの警告サイン を見つけた。
もちろん、Ahrestyより優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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