西川ゴム工業（東証:5161）の好業績は良質である

西川ゴム工業(西川ゴム工業株式会社（東証：5161）は健全な決算を発表したばかりだが、株価はあまり動かなかった。 当社の分析によると、投資家は有望な情報を見逃している可能性がある。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、西川ゴム工業の利益が昨年1年間で8億5,000万円減少したことだ。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 我々は何千もの上場企業を調査し、異常項目は本質的に一過性のものであることが非常に多いことを発見した。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし西川ゴムがそのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来年は増益になると予想される。

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西川ゴム工業の利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊要因（費用）が西川ゴムの収益を悪化させたが、来年は改善するかもしれない。 このため、西川ゴムの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ その上、一株当たり利益は過去3年間、非常に素晴らしいペースで伸びている。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することだったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 西川ゴム工業のことをもっと深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかにも目を向けるべきだろう。 どんな企業にもリスクはあるものだが、西川ゴム工業には知っておくべき警告サインが1つある。

このノートでは、西川ゴムの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた 無料の コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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