西川ゴム工業（TSE:5161）の48％の大幅値上がりを懸念する理由がある

西川ゴム工業株式会社(西川ゴム工業（TSE:5161）の株価は先月、48％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が64％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰しても、西川ゴムのPERは14.7倍である。 これは眉唾かもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

例えば、西川ゴムの最近の業績後退は、考える材料になるだろう。 西川ゴム工業の業績が後退していることは、考える材料になるだろう。 同社が好きなら、少なくともそうなることを望み、まだ好感されていないうちに株を拾っておきたいところだ。

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成長指標が示すPERとは？

西川ゴムのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは26％減と期待外れだった。 とはいえ、EPSは3年前と比べて14％増加した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとってほぼ立派なものであったと言える。

これは他の市場とは対照的で、今後1年間で11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に上回っている。

西川ゴムが市場とほぼ同じPERで取引されているのは興味深い。 投資家の多くは、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 もしPERが最近の成長率に見合った水準まで下落すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。

西川ゴムのPERの結論

西川ゴムの株価は大幅に上昇し、PERも市場の中央値まで回復した。 西川ゴムのPERは、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

西川ゴムは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いため、現在予想よりも高いPERで取引されている。 市場成長率を下回る低調な業績が確認された場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると考えられる。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。

また、西川ゴム工業の警告的な兆候を1つ発見したことも注目に値する。

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