投資家はタイガースポリマー（TSE:4231）の業績に安心してはならない

好決算を発表したにもかかわらず、タイガースポリマー（東証：4231）の株価はあまり動いていない。 当社の分析によると、株主は数字の中に気になる点があることに気づいているようだ。

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異常項目が利益に与える影響

タイガースポリマーの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益2億2,400万円を考慮する必要がある。 一般的に増益は楽観的な見方であることは否定できないが、持続的な利益であればそれに越したことはない。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は翌年には繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 もしタイガースポリマーがそのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件がすべて同じであれば、今期は減益になると予想される。

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タイガースポリマーの利益パフォーマンスについての見解

タイガースポリマーの法定業績は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 このため、タイガースポリマーの法定利益は、基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、タイガースポリマーの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。 そのため、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが極めて重要である。 投資リスクの観点から、タイガースポリマーには2つの警告サインが ある。

このノートでは、タイガースポリマーの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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