セーレン (東証:3569) の業績には疑問符がつく

セーレンセーレン(株)(東証:3569)は好業績を発表したが、株価は低迷している。 調べてみたところ、細部に気になる要素があった。

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企業の収益成長の価値を理解するには、株主利益の希薄化を考慮することが不可欠である。 実際、セーレン株 式会社は昨年、11％の新株を発行した。 その結果、純利益はより多くの株式で分配されることになった。 EPSのような一株当たりの指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立つ。 SeirenLtd の過去の EPS 成長率を確認するには、このリンクをクリックしてください。

希薄化は SeirenLtd の一株当たり利益 (EPS) にどのような影響を与えていますか？

上記の通り、SeirenLtd はここ数年、純利益を伸ばしており、3 年間で年率 38% の増加となっています。 また、過去12ヶ月では13％の増益となっている。 一方、一株当たり利益はその間に10％しか伸びていない。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 従って、セーレンがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いない。 しかし、利益が増加しても一株当たり利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 一般の個人株主にとって、EPS は会社の利益に対する仮想的な「取り分」を確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

セーレン株式会社の利益パフォーマンスに関する当社の見解

セーレン株は、既存株主の希薄化により、1株当たりの利益率が大幅に低下している。 従って、セーレン株 式会社の真の基礎収益力は、法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、少なくとも株主は、過去3年間のEPSが年率36％の成長であったことから、いくらかの慰めを得ることができるだろう。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この点を踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 分析を進める中で、セーレンには1つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明でないことが分かった。

今日は、SeirenLtdの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になることをお勧めする。

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