スミノエ (東証:3501) の軟調決算は見た目より実は良い

スミノエ株式会社（東証：3501）の株価は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと思われる。

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異常項目は利益にどう影響するか？

スミノエの業績を正しく理解するためには、568百万円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、逆に言えば、早晩事態は好転するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くべきことではない。 もしスミノエがこうした異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来期は増益になると予想される。

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スミノエの利益パフォーマンスに関する当社の見解

昨年度のスミノエの業績は、特殊要因の影響により悪化したため、今期は改善が期待できると言える。 このため、スミノエの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ しかし残念なことに、1株当たり利益は昨年1年間で減少している。 本稿の目的は、スミノエのポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば、スミノエには4つの警告サイン（1つは気になる！）があることが分かった。

今日は、スミノエの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータ・ポイントにズーム・インした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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