北京企業控股（HKG:392）が負債を多用していることを示す4つの指標

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 事業の破綻には負債が絡むことが多いからだ。 北京企業控股有限公司(HKG:392)が事業で負債を使っていることはわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開をしている。

借金はいつ問題になるのか？

新たな資本やフリー・キャッシュフローで返済が困難になるまで、借金はビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

北京企業控股の純負債は？

下記の通り、2025年6月現在、北京企業控股の負債は793億元で、前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が見られます。 ただし、301億円の手元資金があるため、純有利子負債は約493億円と少なくなっている。

北京企業控股の負債について

最新の貸借対照表データによると、北京企業控股の負債は1年以内に638億円、それ以降に510億円となっている。 一方、12ヶ月以内に返済期限が到来する現金301億円、債権59.1億円がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より789億円多い。

この赤字は、370億円の会社に影を落とし、まるで巨像がそびえ立つかのようだ。 だから、株主はこの件を注意深く見守る必要がある。 結局のところ、債権者が返済を要求した場合、北京企業控股はおそらく大規模な資本増強が必要になるだろう。

北京企業控股の最新分析を見る

企業の収益に対する負債を評価するために、純負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き前利益）を支払利息（インタレストカバー）で割って計算する。 このように、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

北京企業控股の株主は、EBITDAに対する純負債の比率が高く（7.4）、EBITが支払利息のわずか2.5倍であるため、インタレスト・カバレッジがかなり低いという二重苦に直面している。 負債負担は相当なものだ。 しかし、北京企業ホールディングスのEBITが過去12ヶ月間で174％という大幅な伸びを記録したことを思い出せば、株主は少し安心できるだろう。 この収益傾向が続けば、債務負担は将来的にもっと管理しやすくなるだろう。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、事業の将来的な収益性によって、北京企業ホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そのため、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去3年間、北京企業ホールディングスのフリーキャッシュフローは、合計で大幅なマイナスとなった。 投資家は間違いなく、やがてこの状況が逆転することを期待しているが、これは明らかに、負債の使用がよりリスキーであることを意味する。

当社の見解

表面的には、北京企業控股のEBITからフリー・キャッシュ・フローへの換算は、この銘柄について私たちを躊躇させるものであり、負債総額の水準は、1年で最も忙しい夜に空いている1軒のレストランほど魅力的なものではなかった。 しかし、少なくともEBITの成長率はかなり高い。 また、北京企業ホールディングスのようなガス・ユーティリティ業界の企業は、一般的に問題なく負債を利用していることも知っておく必要がある。 私たちは、北京企業控股のバランスシートの健全性から、北京企業控股はかなりリスキーだと考えている。 つまり、腹を空かせた子猫が飼い主の釣り堀に落ちるのと同じように、私たちはこの株を警戒しているのだ。 私たちが貸借対照表から債務について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 例えば、Beijing Enterprises Holdingsには 2つの警告サイン （ 1つは潜在的に深刻）が ある。

負債を負うことなく利益を拡大できる事業への投資に興味があるなら、バランスシートにネットキャッシュを持つ成長企業の 無料リストをご覧ください。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。