ハイチアン・インターナショナル・ホールディングス（HKG:1882）のバランスシートは健全か？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ハイチアン・インターナショナル・ホールディングス・リミテッド（HKG:1882）が事業で負債を使用していることはわかる。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険な状態にしているかどうかだ。

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負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 資本主義の一部には、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 これはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での増資を強要され、株主を恒久的に希薄化させることはよくある。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。

Haitian International Holdingsの負債は？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、2025年6月時点でハイチアン・インターナショナル・ホールディングスの負債は23.4億スイスフランと、1年前の21.2億スイスフランから増加している。 一方、現金は90.7億円あり、67.3億円のネットキャッシュがある。

ハイチアン・インターナショナル・ホールディングスのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が114億円、それ以降に返済期限が到来する負債が6億2,110万円ある。 一方、現金は90億7,000万 CN円、1年以内に期限の到来する債権は51億2,000万 CN円である。 つまり、流動資産は負債総額より21億7,000万円多い。

この短期的な流動性は、ハイチ国際ホールディングスのバランスシートが伸張しているとは言い難く、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、ハイチアン・インターナショナル・ホールディングスはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

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また、Haitian International Holdingsは昨年、EBITを16％成長させ、債務負担を扱いやすくしていることも温かく見守っている。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、今後Haitian International Holdingsが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 ハイチアン・インターナショナル・ホールディングスのバランスシートにはネット・キャッシュがあるが、その現金残高の構築（または減少）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値がある。 直近の3年間を見ると、ハイチアン・インターナショナル・ホールディングスのフリー・キャッシュフローはEBITの30％で、これは予想より弱い。 負債の返済となると、これはあまり良くない。

まとめ

負債を懸念する投資家に共感する一方で、ハイチアン・インターナショナル・ホールディングスのネットキャッシュは67.3億カナダドルであり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年のEBITが前年比16％増となったことも評価できる。 では、ハイチアン・インターナショナル・ホールディングスの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 私たちは、 Haitian International Holdingsの 警告サインを1つ特定した 。

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