アイリッシュ・コンチネンタル・グループ（LON:ICGC）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を調べる際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 アイリッシュ・コンチネンタル・グループ（LON:ICGC）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

AIが医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。

アイリッシュコンチネンタルグループの負債とは？

下の図をクリックすると過去の数字が見られますが、2025年6月のアイリッシュ・コンチネンタル・グループの負債額は1億3,890万ユーロで、1年前の1億4,960万ユーロから減少しています。 ただし、1,780万ユーロの現金があり、これを相殺すると、純負債は約1億2,110万ユーロとなる。

アイルランド・コンチネンタル・グループの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、アイリッシュ・コンチネンタル・グループは12ヶ月以内に2億2,550万ユーロ、12ヶ月を超えて1億6,810万ユーロの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、1,780万ユーロの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する8,640万ユーロの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を2億8,940万ユーロ上回っている。

アイルランド・コンチネンタル・グループの時価総額は9億6,300万ユーロなので、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、同社が希薄化することなく負債を管理できるかどうか、慎重に検討する必要があることは明らかだ。

アイルランド・コンチネンタル・グループの最新の分析をご覧ください。

私たちは、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を使用しています。ひとつは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、もうひとつは、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレスト・カバー）です。 このアプローチの利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮に入れることである。

純負債がEBITDAのわずか0.97倍であることから、アイルランド・コンチネンタル・グループは間違いなくかなり保守的な資金調達を行っている。 また、インタレスト・カバレッジは7.9倍で、十分な水準を超えている。 また、アイリッシュ・コンチネンタル・グループは昨年、EBITDAを10％成長させ、負債管理能力をさらに高めている。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、アイリッシュ・コンチネンタル・グループが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 そこで論理的なステップとして、実際のフリー・キャッシュ・フローに見合ったEBITの割合を見ることになる。 過去3年間、アイリッシュ・コンチネンタル・グループは、EBITの90％という予想以上のフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 これは、負債を返済する上で非常に有利な立場にある。

当社の見解

幸いなことに、アイリッシュ・コンチネンタル・グループのEBITからフリー・キャッシュフローへの見事な変換は、同社が負債に対して優位に立っていることを示唆している。 また、EBITDAに対する純負債も非常に心強いものである。 これらすべてのデータを考慮すると、アイリッシュ・コンチネンタル・グループは負債に対してかなり賢明なアプローチを取っているように思われる。 リスクもあるが、株主へのリターンを高めることもできる。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかです。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、アイルランドのコンチネンタル・グループには 1つの警告サインが ある。

もちろん、負債の負担なく株式を購入することを好むタイプの投資家であれば、当社の純現金成長株の独占リストを迷わずご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。