ジェヌイット・グループ（LON:GEN）は負債が多すぎる？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、ジェヌイット・グループ plc（LON:GEN）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

AIが医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

借金はいつ危険か？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

ジェヌイット・グループの負債額は？

下のグラフをクリックすると詳細がご覧いただけますが、2025年6月のジェヌイット・グループの負債額は1億4,910万英国ポンドで、前年とほぼ同じでした。 しかし、これを相殺する3,490万英ポンドの現金があり、純負債は約1億1,420万英ポンドとなっている。

ジェヌイット・グループのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、ジェヌイット・グループは1年以内に1億2,900万英ポンドの負債を抱え、その後2億1,520万英ポンドの負債が返済期限を迎える。 一方、3,490万英ポンドの現金と1億610万英ポンド相当の1年以内に支払期限の到来する債権がある。 つまり、負債総額は、現金と短期債権の合計を2億320万英ポンド上回る。

ジェヌイット・グループの企業価値は9億850万英ポンドであるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、負債が過大なリスクをもたらしている兆候には目を光らせておきたい。

Genuit Groupに関する最新の分析を見る

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割った値と、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）が支払利息をどれだけ容易にカバーできるかを計算することにより、企業の収益力に対する負債負担を測定します。 この方法では、負債の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

ジェヌイット・グループの純負債はEBITDAのわずか1.00倍であり、無謀な借り手ではないことがわかる。 そしてこの見方は、昨年1年間のEBITが支払利息の7.2倍という、堅実なインタレスト・カバレッジによって裏付けられている。 ジェニュイ・グループはEBITラインではあまり利益を上げていないようだが、少なくとも今のところ収益は安定している。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ジェヌイット・グループが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そのため、EBITがフリー・キャッシュ・フローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去3年間、ジェニュイ・グループはフリー・キャッシュ・フローをEBITの80%に相当する非常に堅調な水準で創出した。 これは、負債を返済する上で非常に有利な立場にある。

当社の見解

ジェヌイット・グループのEBITからフリー・キャッシュフローへの転換は、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 さらに、EBITDAに対する純負債もその印象を裏付けている！ これらのデータを考慮すると、ジェニュイ・グループは負債に対してかなり賢明なアプローチを取っているように思える。 つまり、株主還元を高めるために、もう少しリスクを取っているということだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちは、 Genuit Groupについて 1つの警告サインを特定した 。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。