ジェムライフ・コミュニティーズ・グループ（ASX:GLF）、借入金でリスクを負う

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、企業のリスク度を調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 ジェムライフ・コミュニティーズ・グループ（ASX:GLF）は、事業で負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債はいつ問題になるのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 これはあまり一般的なことではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化することはよくあることだ。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

ジェムライフ・コミュニティーズ・グループの負債額は？

下記の通り、2025年6月末現在、ジェムライフ・コミュニティーズ・グループは8億4,660万豪ドルの負債を抱えており、1年前の7億7,460万豪ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 純有利子負債は、現金があまりないため、ほぼ同じである。

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最新の貸借対照表データによると、ジェムライフ・コミュニティーズ・グループは、1年以内に1億1,800万オーストラリアドルの負債を抱え、その後8億1,920万オーストラリアドルの負債が発生する。 これらの債務を相殺するために、693万豪ドルの現金と12ヶ月以内に支払われる857万豪ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を9億2,177万豪ドル上回る。

ジェムライフ・コミュニティーズ・グループの企業価値は17億7,000万豪ドルなので、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、負債返済能力を注意深く見る価値はある。

ジェムライフ・コミュニティーズ・グループの最新分析を見る

企業の収益に対する負債を評価するため、純負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き前利益）を支払利息（インタレスト・カバー）で割って計算する。 したがって、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

EBITDAに対する純負債の比率は8.8であり、ジェムライフ・コミュニティーズ・グループは多額の負債を抱えていると言ってよい。 しかし、インタレスト・カバレッジは2.6とそれなりに高い。 さらに気になるのは、ジェムライフ・コミュニティーズ・グループのEBITが過去12ヶ月で2.5％減少したことだ。 このままでは、借金返済はトレッドミルの上を走るようなものだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学べることは間違いない。 しかし、ジェムライフ・コミュニティーズ・グループが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そのため、EBITがどれだけフリーキャッシュフローに裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去3年間、ジェムライフ・コミュニティーズ・グループは、EBITの94%に相当するフリーキャッシュフローを記録している。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

ジェムライフ・コミュニティーズ・グループのEBITDA純有利子負債比率と金利カバー率は、我々の評価では間違いなく重荷である。 しかし、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの換算は、全く異なるストーリーを物語っており、ある程度の回復力を示唆している。 前述のデータを総合的に勘案すると、ジェムライフ・コミュニティーズ・グループの負債は、同社を少々リスキーな企業にしていると思われる。 レバレッジは株主資本利益率を高める可能性があるため、必ずしも悪いことではないが、注意すべき点である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 例えば、ジェムライフ・コミュニティーズ・グループには 1つの警告サインが ある。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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