CARグループ（ASX:CAR）は負債が多すぎる？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、CARグループ・リミテッド（ASX:CAR）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

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借金はいつ危険なのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もし貸し手に返済能力がなければ、ビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業の負債の使用について考える場合、まず現金と負債を一緒に見ます。

CARグループの負債とは？

下の図をクリックすると過去の数字が見られますが、2025年6月現在、CARグループの負債額は13億7,000万豪ドルで、1年間で13億豪ドル増加しています。 しかし、2億9,020万豪ドルの現金があり、これを相殺すると、純負債は約10億8,000万豪ドルになる。

CARグループのバランスシートの強さは？

最新のバランスシートのデータを拡大すると、CARグループには12ヶ月以内に2億6,880万豪ドルの負債があり、それ以降に15億7,000万豪ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は2億9,020万豪ドルの現金と1億6,390万豪ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を13億8,000万豪ドル上回っている。

公開されているCARグループの株式価値は149億豪ドルなので、このレベルの負債が大きな脅威になることはなさそうだ。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。

CARグループの最新分析を見る

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割った数値と、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）がどれだけ容易に支払利息をカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することで、企業の収益力に対する負債負担を測定します。 従って、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

CARグループの純有利子負債はEBITDAの2.0倍に相当し、それほど多くないが、EBITが支払利息のわずか6.9倍であるため、インタレスト・カバーはやや低い。 この数字に警戒する必要はないが、同社の負債コストが実質的な影響を及ぼしていることは注目に値する。 CARグループは昨年、EBITを8.8％増加させた。 しかし、負債に関してはプラスである。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、CARグループが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要としている。 そのため、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去3年間で、CARグループはEBITの84%に相当するフリーキャッシュフローを記録した。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

嬉しいことに、CARグループのEBITからフリー・キャッシュ・フローへの見事な変換は、同社が負債に対して優位に立っていることを示唆している。 また、EBIT成長率もプラスである。 これらのデータを考慮すると、CARグループは負債に対してかなり賢明なアプローチを取っていると思われる。 それは多少のリスクをもたらすが、株主へのリターンを高めることもできる。 株価は一株当たり利益に連動する傾向があるので、CARグループに興味があれば、ここをクリックして一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するとよいだろう。

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