オラ・バンダ・マイニング（ASX:OBM）は負債をかなり賢く使っているようだ

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 オラ・バンダ・マイニング・リミテッド（ASX:OBM）のバランスシートには負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

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借金はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自社のキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 最悪の場合、債権者に返済できなくなった企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

オラ・バンダ・マイニングの純有利子負債は？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2025年6月のオラ・バンダ・マイニングの負債額は400万豪ドルで、前年とほぼ同じである。 しかし、それを相殺する8,420万豪ドルの現金があり、つまり8,020万豪ドルのネット・キャッシュがある。

オラ・バンダ・マイニングのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、オラ・バンダ・マイニング社には、1年以内に返済期限が到来する1億2,270万豪ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する3,530万豪ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は8,420万豪ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する1,030万豪ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より6,360万豪ドル多い。

公開されているオラ・バンダ・マイニングの株式は総額21億5000万豪ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを注視することをお勧めする。 注目すべき負債があるにもかかわらず、オラ・バンダ・マイニ ングはネット・キャッシュを誇っている！

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さらに良いことに、Ora Banda Miningは昨年、EBITを422％伸ばした。 この向上により、今後の負債返済はさらに容易になるだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、オラ・バンダ・マイニングが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 そのため、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

なぜなら、企業は紙の利益で負債を支払うことはできず、冷え切った現金が必要だからだ。 オラ・バンダ・マイニングの貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているかもしれないが、金利・税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去2年間、オラ・バンダ・マイニングのフリー・キャッシュ・フローはEBITの32％で、予想より少なかった。 このキャッシュ・コンバージョンの低さは、負債を処理することをより困難にする。

まとめ

企業の負債総額を見るのは常に賢明なことだが、オラ・バンダ・マイニングのネット・キャッシュが8,020万豪ドルあるのは非常に心強い。 また、昨年度のEBIT成長率が422％だったことも印象的だった。 では、オラ・バンダ・マイニングの負債はリスクなのか？我々にはそうは見えない。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 私たちがオラ・バンダ・マイニングで見つけた 2つの警告サインに 注意する必要がある。

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