El precio de las acciones de Southwest Gas Holdings, Inc. (NYSE:SWX) está igualando el sentimiento en torno a sus ingresos

Cuando cerca de la mitad de las empresas que operan en el sector de los servicios públicos de gas en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") superiores a 1,6x, puede considerar Southwest Gas Holdings, Inc.(NYSE:SWX) como una inversión atractiva con su ratio P/S de 1x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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¿Cuál ha sido la evolución reciente de Southwest Gas Holdings?

Con el crecimiento de sus ingresos en territorio positivo en comparación con la disminución de los ingresos de la mayoría de las demás empresas, Southwest Gas Holdings lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede que el mercado espere que los ingresos futuros sigan la tendencia a la baja del resto del sector, lo que ha mantenido el PER bajo mínimos. Los alcistas de Southwest Gas Holdings esperan que no sea así y que la empresa siga superando al sector.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El ratio P/S de Southwest Gas Holdings sería el típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un rendimiento inferior al del sector.

Si revisamos el último año de ingresos, la empresa obtuvo un resultado que apenas se desvió del de hace un año. Aun así, el último trienio ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 62%, a pesar de sus poco alentadores resultados a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido excelente para la empresa, pero los inversores querrán preguntarse por qué se ha ralentizado hasta tal punto.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían traer rendimientos decrecientes, con una disminución de los ingresos del 0,6% anual, según las estimaciones de los tres analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 24% anual, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Con esta información, no nos sorprende que Southwest Gas Holdings cotice a un P/S inferior al del sector. No obstante, no hay garantía de que la P/S haya tocado suelo aún con los ingresos en retroceso. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

Conclusión sobre el PER de Southwest Gas Holdings

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que la relación precio/ventas de Southwest Gas Holdings se sitúe en el extremo inferior del espectro. Dado que otras empresas del sector prevén un crecimiento de los ingresos, las malas perspectivas de Southwest Gas Holdings justifican su bajo ratio P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 2 señales de advertencia para Southwest Gas Holdings (¡1 es un poco desagradable!) que debería conocer antes de invertir aquí.

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