¿Cambiará la aprobación de la subida parcial de tarifas de Nicor las perspectivas regulatorias y de beneficios de Southern (SO)?

• En noviembre de 2025, Nicor, filial de Southern Company, recibió la aprobación de la Comisión de Comercio de Illinois para aproximadamente la mitad de la subida de tarifas solicitada, lo que afectará a los beneficios en unos 2 céntimos por acción a partir de 2026.
• Esta aprobación parcial, combinada con un mayor escrutinio regulador sobre los gastos de capital en gas y las ampliaciones de líneas, supone un reto manejable pero tangible para las perspectivas financieras previstas de Southern Company.
• Analizaremos cómo la cautelosa postura del regulador de Illinois sobre la subida de tarifas de Nicor configura la historia de inversión más amplia de Southern en torno a las ganancias y los vientos en contra regulatorios.

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Resumen de la narrativa de inversión de Southern

En esencia, la narrativa de inversión de Southern Company se basa en la confianza en unos rendimientos regulados estables, una demanda de electricidad en expansión en todo el sudeste y la capacidad de recuperar inversiones de capital a gran escala mediante decisiones regulatorias constructivas. La cautela del regulador de Illinois ante la subida de tarifas de Nicor introduce un impacto mensurable, pero en última instancia modesto, en los beneficios a corto plazo, por lo que los principales catalizadores en torno al crecimiento de la población, la electrificación y las futuras ampliaciones de la generación permanecen inalterados, mientras que el principal riesgo sigue siendo la dependencia de la empresa de un apoyo regulatorio constante.

De los anuncios recientes de Southern, destaca la finalización con éxito de una Oferta de Unidades Compuestas por valor de 1.750 millones de dólares en noviembre de 2025. Este aumento de capital es directamente relevante, ya que pone de relieve cómo la empresa está financiando su elevado plan de capital a cinco años, lo que añade complejidad a la narrativa de crecimiento de los beneficios, especialmente a medida que los entornos regulatorios se endurecen en la recuperación de capital y la expansión de tarifas.

Por el contrario, los inversores deben ser conscientes de que, si bien los contratiempos regulatorios como la aprobación parcial de las tarifas de Nicor son manejables, la creciente necesidad de emisiones de capital...

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Las perspectivas de Southern prevén unos ingresos de 31.700 millones de dólares y unos beneficios de 5.800 millones de dólares para 2028. Esta proyección se basa en un crecimiento anual de los ingresos del 3,8% y un aumento de los beneficios de 1.500 millones de dólares desde los 4.300 millones actuales.

Descubracómo las previsiones de Southern arrojan un valor razonable de 99,32 dólares, un 11% al alza respecto a su cotización actual.

Explorando otras perspectivas

Tres perspectivas de la Comunidad Simply Wall St sitúan el valor razonable de Southern Company entre 92,53 y 295,18 dólares por acción. Si bien estas estimaciones varían ampliamente, muchos miembros de la comunidad siguen centrándose en el apoyo regulatorio como factor crucial que determina las perspectivas futuras de la empresa.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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