Los argumentos a favor de Southern (SO) podrían cambiar tras la finalización de la oferta de unidades compuestas por valor de 1.750 millones de dólares

• A principios de noviembre de 2025, The Southern Company completó una Oferta de Unidades Compuestas de 1.750 millones de dólares, en la que once importantes instituciones financieras, entre ellas Goldman Sachs, Morgan Stanley y Citi, se unieron como colocadores colíderes de los 35 millones de unidades de capital/derivados a un precio de 50 dólares cada una.
• Esta importante ampliación de capital siguió de cerca a la publicación de los resultados trimestrales, que superaron tanto las cifras del año anterior como las expectativas del consenso, lo que indica un interés sostenido del mercado y el impulso de la empresa.
• A continuación analizaremos cómo esta exitosa oferta de capital puede influir en las futuras perspectivas de crecimiento de Southern y en sus prioridades de asignación de capital.

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Resumen de la narrativa de inversión de Southern

Los inversores en The Southern Company apuestan esencialmente por la fortaleza continuada de las empresas de servicios públicos reguladas del sudeste, respaldadas por un sólido crecimiento de los clientes, un entorno de tarifas constructivo y la capacidad de recuperar el gasto de capital a través de rendimientos regulados. La reciente oferta de 1.750 millones de dólares en unidades compuestas proporciona flexibilidad para futuros proyectos de capital, pero no cambia sustancialmente el catalizador actual a corto plazo, que sigue siendo la aprobación reglamentaria y la ejecución puntual de las nuevas inversiones en generación. El principal riesgo a corto plazo, la posible dilución del accionariado y su efecto sobre el BPA, sigue presente mientras las emisiones de acciones financian un plan de capital plurianual de mayor envergadura.

Entre los últimos anuncios, destacan los resultados del tercer trimestre de 2025, con un sólido crecimiento interanual tanto del beneficio neto como del BPA. Este impulso financiero coincidió con la oferta de unidades compuestas, lo que refuerza la búsqueda por parte de la empresa de un crecimiento disciplinado al tiempo que equilibra la necesidad de nuevo capital para apoyar la expansión. Sin embargo, este planteamiento de financiación también intensifica la preocupación por la presión sobre los márgenes y la dilución.

Por el contrario, con el recuento de acciones a punto de crecer y los nuevos proyectos pendientes de aprobación reglamentaria, los inversores...

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Las perspectivas de Southern prevén unos ingresos de 31.700 millones de dólares y unos beneficios de 5.800 millones de dólares para 2028. Este escenario se basa en una tasa de crecimiento anual de los ingresos del 3,8% y un aumento de los beneficios de 1.500 millones de dólares desde los 4.300 millones actuales.

Descubracómo las previsiones de Southern arrojan un valor razonable de 100,45 dólares, un 10% por encima de su cotización actual.

Explorando otras perspectivas

Tres miembros de la Comunidad Simply Wall St estiman el valor razonable de Southern entre 92,53 y 293,01 dólares por acción. Con la nueva captación de capital centrando la atención en la rentabilidad futura para los accionistas, los participantes podrían preguntarse cómo podría afectar la dilución al valor a largo plazo.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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