Los inversores esconden un 26% de las acciones de PG&E Corporation (NYSE:PCG)

Los accionistas de PG&E Corporation(NYSE:PCG) que esperaban que ocurriera algo han sufrido un duro golpe con una caída del 26% del precio de la acción en el último mes. Los accionistas a largo plazo se habrían llevado un buen golpe, con una caída del 7,4% en el último año.

Tras la fuerte caída del precio, teniendo en cuenta que aproximadamente la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio-beneficio (o "PER") superiores a 19x, se podría considerar a PG&E como una inversión atractiva con su ratio PER de 12,1x. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, PG&E lo ha estado haciendo relativamente bien. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el PER. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Corresponde el crecimiento al bajo PER?

Para justificar su PER, PG&E necesitaría un crecimiento lento, por debajo del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 42% en su cuenta de resultados. Sin embargo, el último periodo de tres años no ha sido tan bueno en conjunto, ya que no consiguió proporcionar ningún crecimiento en absoluto. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

Volviendo a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,7% cada año, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.

A la luz de esto, resulta peculiar que el PER de PG&E se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La clave

El PER de PG&E se ha desplomado junto con su cotización. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Hemos comprobado que PG&E cotiza actualmente con un PER inferior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento están en consonancia con el mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Parece que algunos anticipan efectivamente una inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones deberían normalmente proporcionar más apoyo al precio de la acción.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para PG&E (¡una es potencialmente grave!) que debería tener en cuenta.

Si le interesan los ratios PER, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.

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