El negocio de ONE Gas, Inc. (NYSE:OGS) va a la zaga del mercado, pero sus acciones no.

No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 15,3x de ONE Gas, Inc.(NYSE:OGS) merezca una mención cuando la mediana de PER en Estados Unidos es similar, en torno a 17x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.

Los últimos tiempos han sido agradables para ONE Gas, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han retrocedido. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el PER suba. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no esté del todo a favor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?

Para justificar su PER, ONE Gas necesitaría producir un crecimiento similar al del mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, la empresa obtuvo un resultado que apenas se desvió del de hace un año. Sin embargo, el último periodo de tres años ha sido mejor, ya que ha registrado un decente aumento global del 11% en el BPA. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los seis analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 3,4% anual en los próximos tres años. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 10% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece interesante que ONE Gas cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.

La última palabra

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que ONE Gas cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que enviaría el moderado PER a la baja. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia en ONE Gas que debería tener en cuenta.

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