No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 15,4x de OGE Energy Corp.(NYSE:OGE) merezca una mención cuando la mediana del PER en Estados Unidos es similar, en torno a 16x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, OGE Energy se ha mostrado muy floja. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que la tendencia de los beneficios de la empresa acabará por alinearse con la de la mayoría de las demás empresas del mercado. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, como mínimo, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no esté a favor.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de OGE Energy?
Para justificar su PER, OGE Energy debería registrar un crecimiento similar al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 55% en los resultados de la empresa. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, con un cambio prácticamente nulo del BPA en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido inconsistente recientemente para la empresa.
Pasando al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 4,1% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de OGE Energy esté en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.
La clave
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que OGE Energy cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el moderado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 3 señales de advertencia para OGE Energy (¡una nos incomoda un poco!) que debería conocer antes de invertir aquí.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.