El crecimiento quinquenal de los beneficios de Consolidated Edison (NYSE:ED) va a la zaga del rendimiento del 9,8% anual para los accionistas.

El objetivo principal de invertir a largo plazo es ganar dinero. Pero más que eso, probablemente quiera que suba más que la media del mercado. Pero Consolidated Edison, Inc.(NYSE:ED) se ha quedado corta en ese segundo objetivo, con una subida del precio de la acción del 32% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. No obstante, algunos compradores se ríen, con una subida del 23% en el último año.

La semana pasada resultó lucrativa para los inversores de Consolidated Edison, así que veamos si los fundamentales impulsaron el rendimiento de la empresa en cinco años.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Consolidated Edison logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 5,1% anual. Este crecimiento del BPA se aproxima razonablemente al aumento medio anual del 6% del precio de la acción. Esto indica que el sentimiento de los inversores hacia la empresa no ha cambiado mucho. Más bien, el precio de la acción ha seguido aproximadamente el crecimiento del BPA.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Consolidated Edison en los últimos 5 años ha sido del 59%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de Consolidated Edison han recibido una rentabilidad total del 28% durante el último año. Y eso incluye el dividendo. Esa ganancia es mejor que el TSR anual a lo largo de cinco años, que es del 10%. Por lo tanto, parece que el sentimiento en torno a la empresa ha sido positivo últimamente. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para comprender mejor a Consolidated Edison, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia para Consolidated Ed ison que debería tener en cuenta, y 1 de ellas no debería ser ignorada.

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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