¿Sigue estando Duke Energy a un precio justo tras su reciente subida y sus perspectivas de dividendos?

• Si se pregunta si Duke Energy sigue siendo una empresa sólida a un precio justo o si el mercado la ha subido demasiado, no está solo. Eso es exactamente lo que vamos a desentrañar aquí.
• La acción ha subido un 13,7% en el último año y un 29,8% en tres años, incluso después de un reciente retroceso del 5,1% en el último mes, que se suma a una ganancia del 9,0% en lo que va de año.
• Recientemente, los inversores han reaccionado a una combinación de actualizaciones normativas, planes de modernización de la red a gran escala e inversiones en activos de generación renovables y menos contaminantes, todo lo cual afecta a la estabilidad y previsibilidad de los futuros flujos de caja de Duke Energy. Estos acontecimientos ayudan a explicar por qué la acción ha subido durante el último año, aunque sigue mostrando cierta volatilidad a corto plazo a medida que el mercado reevalúa el riesgo y el crecimiento.
• En nuestro marco, Duke Energy obtiene una puntuación de 3 sobre 6 en las comprobaciones de valoración. Esto sugiere que, aunque parece infravalorada en algunas medidas, otras están más equilibradas. A continuación analizaremos los enfoques basados en DCF, múltiplos y rentabilidad, antes de terminar con una forma más intuitiva de pensar en lo que el mercado podría estar valorando realmente.

Averigüe por qué la rentabilidad del 13,7% de Duke Energy en el último año está por detrás de la de sus competidores.

Enfoque 1: Análisis del Modelo de Descuento de Dividendos (DDM) de Duke Energy

El modelo de descuento de dividendos calcula el valor actual de una acción proyectando todos los dividendos futuros y descontándolos después a un valor actual que refleja el riesgo de los flujos de caja.

En el caso de Duke Energy, el modelo parte de un dividendo anual por acción de unos 4,49 dólares. La dirección está pagando aproximadamente el 101,9% de los beneficios en forma de dividendos, lo que es superior a un rango sostenible típico para una empresa de servicios públicos regulada. Según la fórmula clásica DDM, el crecimiento se obtiene a partir de la reinversión de los beneficios y la rentabilidad de los recursos propios. En este caso, la tasa de crecimiento implícita es ligeramente negativa, en torno al 0,17%, sobre la base de un rendimiento del 8,8% de los fondos propios y el hecho de que, sobre el papel, Duke está pagando más de lo que gana.

Cuando se descuentan estas hipótesis de dividendos, el modelo arroja un valor intrínseco de aproximadamente 63,07 dólares por acción, lo que sugiere que la acción está sobrevalorada en un 86,4% en relación con el precio de mercado actual. Desde este punto de vista basado en los dividendos, los inversores están pagando una gran prima por la rentabilidad de Duke.

Resultado: SOBREVALORADA

Nuestro análisis del Modelo de Descuento de Dividendos (DDM) sugiere que Duke Energy podría estar sobrevalorada en un 86,4%. Descubra 917 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para Duke Energy.

Enfoque 2: Precio de Duke Energy frente a beneficios

Para una empresa madura y rentable como Duke Energy, la relación precio/beneficios es una forma práctica de medir la valoración porque los beneficios tienden a ser relativamente estables y están estrechamente ligados a la base de activos regulados. Por lo general, los inversores aceptan pagar un PE más alto cuando esperan un mayor crecimiento o ven un menor riesgo en los beneficios futuros, y exigen un PE más bajo cuando el crecimiento es modesto o los riesgos son elevados.

Duke cotiza actualmente a una PER de unas 18,6 veces, ligeramente por debajo de la media del sector de las empresas eléctricas, que se sitúa en torno a las 19,6 veces, y muy por debajo de su grupo de referencia, que se sitúa en torno a las 26,4 veces. Simply Wall St va un paso más allá con su Fair Ratio, una estimación de cuál debería ser el PER de Duke dadas sus perspectivas específicas de crecimiento de beneficios, márgenes de beneficio, tamaño y perfil de riesgo. Para Duke, ese Ratio Justo es de 24,2x, lo que implica que el mercado está aplicando un múltiplo notablemente inferior al que podrían justificar los fundamentales de la empresa. Dado que el Ratio Justo tiene en cuenta factores que el sector y las comparaciones entre pares ignoran, ofrece una visión más ajustada del valor. Sobre esta base, Duke está infravalorada en términos de beneficios.

Resultado: INFRAVALORADA

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Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Duke Energy

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, que son simples previsiones basadas en historias que le permiten explicar su visión de Duke Energy con sus propias palabras, al tiempo que vincula esa historia a las expectativas de ingresos futuros, beneficios, márgenes y, en última instancia, una estimación del valor razonable. Una Narrativa conecta tres cosas: lo que usted cree que está sucediendo en el negocio, cómo debería reflejarse en los números con el tiempo y cuál es un valor razonable por acción como resultado. En Simply Wall St, millones de inversores construyen y exploran Narrativas en la página de la Comunidad, donde puede comparar fácilmente el valor razonable elegido con el precio de mercado actual para aclarar si Duke parece una opción de compra, de mantenimiento o de venta. Estas narrativas se actualizan dinámicamente a medida que llegan nuevos beneficios, noticias o cambios normativos, de modo que la historia y la valoración se mantienen sincronizadas. Por ejemplo, una narrativa de Duke podría ver un auge de la demanda de centros de datos en el sudeste y un apoyo normativo que justifique un valor razonable en torno a los 136 dólares por acción. Por el contrario, un inversor más cauto podría suponer un crecimiento más lento, más fricciones normativas y mayores costes de financiación, y por tanto adoptar un valor razonable mucho más bajo que aboga por la paciencia o por recortar su posición.

¿Cree que hay algo más en la historia de Duke Energy? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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