Los inversores en Atmos Energy (NYSE:ATO) han obtenido una buena rentabilidad del 44% en los últimos tres años.

Comprando un fondo indexado, puede igualar la rentabilidad del mercado con facilidad. Pero muchos de nosotros nos atrevemos a soñar con mayores rendimientos y construimos una cartera por nuestra cuenta. Por ejemplo, la cotización de Atmos Energy Corporation(NYSE:ATO) ha subido un 34% en los últimos tres años, superando claramente la rentabilidad del mercado, que ronda el 17% (sin incluir dividendos). Sin embargo, los rendimientos más recientes no han sido tan impresionantes, ya que la acción sólo ha rendido un 24% en el último año, incluidos los dividendos.

Así pues, evaluemos los fundamentos subyacentes en los últimos 3 años y veamos si se han movido en paralelo con la rentabilidad de los accionistas.

Vea nuestro último análisis de Atmos Energy

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante tres años de crecimiento del precio de las acciones, Atmos Energy logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción del 9,4% anual. No creemos que sea del todo casual que el crecimiento del BPA se aproxime razonablemente al aumento medio anual del 10% del precio de la acción. Esto sugiere que el sentimiento y las expectativas no han cambiado drásticamente. Al contrario, la evolución del precio de la acción ha imitado el crecimiento del BPA.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

Probablemente merezca la pena señalar que en el último trimestre hemos asistido a una importante compra de información privilegiada, lo que consideramos positivo. Dicho esto, creemos que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son factores aún más importantes a tener en cuenta. Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Atmos Energy es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier título. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso de Atmos Energy, el TSR de los últimos 3 años fue del 44%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Atmos Energy han obtenido una rentabilidad del 24% en doce meses (incluso incluyendo los dividendos), lo que no está lejos de la rentabilidad general del mercado. Esa ganancia parece bastante satisfactoria, y es incluso mejor que el TSR a cinco años del 7% anual. Es posible que la previsión de la dirección traiga crecimiento en el futuro, incluso si el precio de las acciones se ralentiza. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para comprender mejor Atmos Energy, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Atmos Energy que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Atmos Energy no es la única acción que están comprando personas con información privilegiada. Para aquellos a los que les gusta encontrar empresas menos conocidas, esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras recientes por parte de iniciados, podría ser justo lo que buscan.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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