No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 20,2x de Xcel Energy Inc.(NASDAQ:XEL) merezca una mención cuando la mediana de PER en Estados Unidos es similar, en torno a 19x. Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el PER sin explicación, ya que los inversores pueden estar despreciando una oportunidad clara o un error costoso.
No cabe duda de que Xcel Energy ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensen que este buen comportamiento de los beneficios podría estar a punto de remitir. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?
Para justificar su PER, Xcel Energy debería registrar un crecimiento similar al del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 6,6% el año pasado. El sólido rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 12% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,0% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 11%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Xcel Energy se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas se sienten cómodos simplemente aguantando mientras la empresa mantiene un perfil bajo.
Conclusión sobre el PER de Xcel Energy
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que Xcel Energy mantiene su moderado PER gracias a que su previsión de crecimiento está en línea con el mercado en general, como se esperaba. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no depararán sorpresas. En estas circunstancias, es difícil que la cotización se mueva con fuerza en una u otra dirección en un futuro próximo.
Dicho esto, tenga en cuenta que Xcel Energy está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es un poco desagradable.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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