El precio de Otter Tail Corporation (NASDAQ:OTTR) es correcto, pero le falta crecimiento
La relación precio/beneficios (o "PER") de 12,8 veces de Otter Tail Corporation(NASDAQ:OTTR) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Otter Tail, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía crees en el negocio, preferirías que la empresa no estuviera perdiendo beneficios. O, por lo menos, esperarías que la caída de los beneficios no empeorara si tu plan es comprar acciones mientras la empresa no goza de buena salud.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Otter Tail?
El PER de Otter Tail sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un comportamiento peor que el del mercado.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 5,4%. Sin embargo, unos cuantos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 176% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.
En cuanto a las perspectivas, en los próximos tres años los beneficios disminuirán un 17% anual, según las estimaciones de los tres analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 12% anual, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
Con estos datos, no nos sorprende que Otter Tail cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
La clave
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que Otter Tail mantiene su bajo PER debido a la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Dicho esto, tenga en cuenta que Otter Tail está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es preocupante.
Si le interesan los ratios PER, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.