El crecimiento moderado no es obstáculo para la cotización de Constellation Energy Corporation (NASDAQ:CEG)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17 veces, se podría considerar a Constellation Energy Corporation(NASDAQ:CEG) como un valor a evitar por completo con su PER de 32,4 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

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Constellation Energy ha hecho un buen trabajo últimamente, ya que ha aumentado sus beneficios más que la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Corresponde el crecimiento al elevado PER?

Para justificar su PER, Constellation Energy tendría que registrar un crecimiento extraordinario muy superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 26% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 348% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 7,2% anual durante los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 10% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que Constellation Energy cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más atrevidos supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.

La clave

En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Constellation Energy reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Constellation Energy que debería tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Constellation Energy. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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