¿Está American Electric Power Company (NASDAQ:AEP) utilizando demasiada deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, American Electric Power Company, Inc.(NASDAQ:AEP) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de American Electric Power Company

¿Cuál es la deuda neta de American Electric Power Company?

Como puede ver a continuación, American Electric Power Company tenía una deuda de 43.700 millones de dólares en junio de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Y no tiene mucho efectivo, por lo que su deuda neta es más o menos la misma.

Un vistazo al pasivo de American Electric Power Company

Los últimos datos del balance muestran que American Electric Power Company tenía pasivos por valor de 10.200 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 63.300 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 428,2 millones de dólares en efectivo y 2.820 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 70.200 millones de dólares.

Dado que este déficit es superior a la enorme capitalización bursátil de la empresa, de 53.200 millones de dólares, creemos que los accionistas deberían vigilar los niveles de deuda de American Electric Power Company, como un padre que ve a su hijo montar en bicicleta por primera vez. Hipotéticamente, se requeriría una dilución extremadamente fuerte si la empresa se viera obligada a pagar su pasivo mediante una ampliación de capital al precio actual de las acciones.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Los accionistas de American Electric Power Company se enfrentan al doble problema de una elevada deuda neta en relación con el EBITDA (5,9) y una cobertura de intereses bastante débil, ya que el EBIT es sólo 2,3 veces el gasto por intereses. La carga de la deuda es considerable. En una nota ligeramente más positiva, American Electric Power Company aumentó su EBIT un 14% en el último año, aumentando aún más su capacidad para gestionar la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de American Electric Power Company para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. Durante los tres últimos años, American Electric Power Company ha quemado mucho efectivo. Aunque esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

Nuestra opinión

Para ser francos, tanto la deuda neta de American Electric Power Company en relación con el EBITDA como su historial de conversión del EBIT en flujo de caja libre nos hacen sentirnos bastante incómodos con sus niveles de deuda. Pero al menos es bastante decente en el crecimiento de su EBIT; eso es alentador. También debemos tener en cuenta que las empresas del sector de los servicios eléctricos, como American Electric Power Company, suelen endeudarse sin problemas. Tenemos muy claro que consideramos que American Electric Power Company es realmente bastante arriesgada, debido a la salud de su balance. Así que somos casi tan cautelosos con este valor como un gatito hambriento a punto de caer en el estanque de peces de su dueño: una vez mordido, dos veces tímido, como suele decirse. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 3 señales de advertencia en American Electric Power Company (al menos 1 que no debería ignorarse) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.